
详情参见报告《配方颗粒高速增长——中国中药(0570.HK)2018半年报点评》---2018/8/15【远大医药(0512.HK),买入,目标价HK$6.0】公司18H1收入32.4亿港元(+42.2%)毛利18.7亿港元(+61.8%),净利润3.2亿港元(+53.2%)。18H1制剂业务实现收入15.6亿人民币 (+43%),眼科、呼吸及耳鼻喉、心血管急救分别+22.5%/69.9%/33.9%。生物技术板块收入同比+21%,牛磺酸同比+42%至2.9亿元人民币,目前牛磺酸价格水平有望持续贡献利润。公司外延并购正在有序进行中。我们上调公司18~20年EPS(摊薄)分别至0.27/0.32/0.39港元,维持“增持”评级。
政策方面,带量采购或上海模式长远来看将对仿制药行业产生深远影响,利好率先通过一致性评价优质仿制药企业。此外,8月药监局高层人士变动,我们认为不会使改革政策方向发生较大变动,加强监管长远来看有利于产业规范发展,优质公司将受益规范化监管。医药行业内部分化加剧,行业集中度提升明显,我们认为医药行业结构性机会仍将持续,我们重点推荐港股中小市值医药公司:联邦制药(3933.HK)、中国中药(570.HK)、东阳光药(1558.HK),我们也看好研发能力强劲,积极布局在研产品的制药公司,建议重点关注具有创新研发管线的龙头公司中国生物制药(1177.HK)、石药集团(1093.HK)。
天涯和简书,已经用上区块链技术了区块链的提出和应用已经有十多年,早在2008年11月,中本聪就在论文《比特币:一种点对点的电子现金系统》提出了区块链的概念,随即开展了区块链最早的实际应用——比特币。一开始,区块链就和数字货币挂钩。现在,数字货币也是区块链最成熟、最广泛的应用场景。这造成了一种现象:一提区块链,人们马上就想起比特币等数字货币,继而产生对其中蕴含“财富”和“宝藏”的联想。
而联合石化内部人士则告诉中国证券报(ID:xhszzb)记者,总经理和党委书记被停职的原因是“公司下半年市场严重误判,影响巨大”。人事变动引发“地震”今天下午开盘后,中国石化突然放量下跌,收盘最终大跌6.75%,全天成交额高达23.21亿元。而今年以来,中国石化每日的成交量通常只有几亿元。同时,中国石化H股也大跌4.68%。
【6】港股公用事业:1)风电板块:小风季风资源相对较弱,但限电率持续改善;配额制最终文件仍未出台,政策方案影响市场情绪;建议关注政策落地以及补贴回收情况,维持看好风电运营龙头龙源电力、华能新能源;2)光伏板块:产业链价格持续下降,多晶硅价格率先企稳;产业链整体开工率仍然较低,供给与需求存在不确定性,建议短期对光伏板块保持观望;3)环保板块:资管新规细则及财政政策释放积极信号,环保板块迎来估值修复,建议关注专注高景气细分领域的龙头光大绿色环保,环保平台型央企光大国际及前期股价调整带来低位布局机会的北控水务。4)燃气板块:建议关注河南乡镇煤改气带来新机遇、携手省级投融资平台成立100亿煤改气基金,有望实现业绩高速增长的燃气公司天伦燃气。
8.2、当前我们对板块的看法8.2.1、油气设备与油服:18年业绩与估值双击,持续看好8月油价整体维持区间震荡,月底冲至本月高点。沙特和俄罗斯建议增产,以对冲伊朗制裁和委内瑞拉减产导致的OPEC产能下降。我们提示,Q3为每年原油需求增长最大的一个季度。在2018年,美国受制于出口能力,产能增长有限;伊朗受制裁影响,出口量可能断崖式下降100-200万桶/日;委内瑞拉的产量从去年高点一路下滑到140万桶/日,预计到年底将继续下降到100万桶/日。因此两国到年底的减产量可能达到140-240万桶/日。在此背景下,沙特和俄罗斯提议增产约100万桶/日,并没有突破原减产协议的框架,甚至可能不足。下半年原油市场的供求仍将延续紧平衡的状态。